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2011年,雷军和许达来创立了顺为资本,这家机构管理着17.5亿美元的美元基金和20亿元的人民币基金,曾投资小米、爱奇艺、丁香园、罗辑思维等企业。在创立顺为资本前,许达来曾在新加坡政府直接投资公司(GIC)、德意志银行等多家金融机构任管理职位。

今日,作为顺为资本的创始合伙人,许达来在华兴资本“2017影响力投资峰会”上发表演讲,分析了科技初创企业可能会面对的问题和陷阱,包括缺乏资金、技术和商业化的平衡、企业估值等。

许达来通过数据表达了这一观点:全球的智能化程度变高,智能设备市场变大,2016年全球智能设备达到500亿,而米家App激活的总设备数达到6000万,国内联网设备的App用户数量超过1.9亿人次。

在这种背景下,科技初创企业的价值在投资界得到越来越多的认可,表现是科技初创企业在资本市场很受欢迎,科技类企业的估值不断创造纪录。

而顺为在未来科技方面的投资可以分成三类,硬件企业方面以智米为代表、智能社交企业包括Owlii、以及蔚来汽车、Momenta等出行和驾驶类企业。

尽管前景非常乐观,但是许达来作为投资方也发现科技初创企业可能会面临一些问题。

第一,最简单和容易理解的,科技初创企业可能面临缺乏资金的问题,简单讲就是融不到钱。

第二,技术团队要在技术开发和商业化中间寻找一个平衡。技术团队的核心竞争力在于技术领先,而他们的团队一般需要确保技术领先市场至少3年。但是从资本角度看,技术实现落地是初创企业能获得投资的关键。相比美元基金,人民币基金尤其如此,他们对于初创企业不赚钱的容忍度更低。

第三,角色转变,技术型企业创始人往往此前是高度自我驱动的、效率出众的工程师,而成为企业创始人之后,他们还需要更强的管理能力。许达来认为,如果科技企业创始人拥有战略思维,他们的影响力会更大。

第四,团队多地办公的影响。虽然这种灵活的协作办公方式越来越受欢迎,但是许认为并不是有的企业都适合这种方式。他举例说顺为投资的一家企业,研发团队在国内,产品面向欧洲市场,因此产品销售团队在伦敦,业务和企业机构决定了这家公司比较适合多地协作办公。但是,他也指出对于大部分企业来说没有根据地,团队的文化融合会成为比较大的问题。

最后,因为市场火热,科技类企业估值高,虽然他们可以出让更少的股份获得融资,但是也可能意味着陷阱。估值过高,一方面企业业务发展的压力也相应很大;另一方面,对于初创企业来说很多团队主力拿期权,高估值会很快产生很多百万富翁。而实现财务自由的团队成员有可能会退出,去追求其他事业,对初创企业带来负面影响。

(照片由云摄影 V.Photos 拍摄提供)