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资本的寒冬必然带来行业的一些变革,而在 O2O 这个烧钱领域,碰到匮乏的资本面,也需要改变策略。美团和大众点评,这两个 O2O 领域的重量级玩家,据传要走到一起,如果顺利的话,明日就会宣布合并消息。

实际上,了解下美团之后的资本有阿里巴巴的影子,大众点评之后有腾讯的影子,你就不难理解推动这两个公司走到一起是有先例的。早前,滴滴打车和快的打车也是两家资本推动走到了一起。现在合并之后的滴滴出行,估值已经达到了 160 亿美元。

但别忘了,市场规模达到 1.6 万亿美元的中国 O2O 服务市场早已经是血雨腥风。百度在今年 6 月宣布,该公司未来三年将为旗下本地服务糯米团投入 32 亿美元。而阿里巴巴集团在今年 6 月曾表示,该公司计划把口碑网打造成为公司线下线上服务的中心。阿里巴巴集团与蚂蚁金服计划对口碑网投入近 10 亿美元。而另一家饿了么也不容小觑,但整个行业已经陷入拼资金、拼资源、拼流量的境地。而对于最终用户来说,同质化严重的情况下,他们就选择哪家补贴多用哪家。

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除了烧钱的困扰之外,提供子弹的资本也出现了一些问题。随着今年资本市场的恶化,再融资已经是比较困难,更何况对手也在加大争夺市场的力度,尤其是百度糯米,还有一个即将独立的百度外卖。

美团和大众点评走在一起对两家而言是有利的,当然整合过程也必然会充满变数。首先是两者必须进行差异化整合,形成合力。美团在酒店、电影票、外卖等领域花了不少精力,而大众点评则专注在餐饮为核心的领域,加入了闪惠业务。

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两者的合并也有利于对资本市场讲一个更大的故事,获得更好的估值。今年 3 月,大众点评网曾以 40.5 亿美元的估值完成融资,而美团最新的融资目标是 110 亿美元左右,合并之后总体估值会大于合并估值综合,预计会超过 150 亿美金。

消息称双方将组建一家新的 VIE 架构境外公司,双方股东将权益注入新公司,美团与大众点评对标新公司的估值比例将是 7:4,而新公司的估值将超过 150 亿美金。如果没有意外的话,王兴将出任新公司的 CEO。

如果合并成功,将会诞生中国最大的 O2O 公司,无疑会对百度糯米等竞争对手带来极大的市场压制。但估计不会马上出现如滴滴出行那样的制霸情况,在 O2O 领域,用户体验是需要时间沉淀的,没法一步到位的。

新的公司会叫什么名字呢?我们拭目以待,并会继续关注报道。