编者按：在本次特别报道系列中，TNGlobal（动点国际）与投资者、生态系统建设者、资本市场领袖及创始人进行了对话，共同探讨塑造香港科技新篇章的机遇与挑战。
香港的大学能做出机器人和 AI 硬件的原型，大湾区的工程团队和供应链能帮它们做成产品。对初创企业来说，更难的一步是让客户持续下单，让公司有足够的收入继续做下去。
在接受 TNGlobal 专访时，戈壁创投（Gobi Partners）管理合伙人唐启波（Chibo Tang）把从技术验证到可持续经营的这段路称为“死亡之谷”。他谈到，科研团队除了需要后续资金，也需要有经验的经营者和接触客户的渠道。他还分享了戈壁如何通过与香港高校合作投资，以及香港企业如何借助大湾区的制造能力，把产品推向东南亚和其他海外市场。
戈壁创投成立于 2002 年，是一家立足亚洲的风险投资机构，业务覆盖东亚、东南亚、南亚及周边新兴市场，并在区域内设有本地团队。
以下为经编辑的采访节选：
您如何评价香港目前的科技和创业生态？近几年最显著的变化是什么？
过去几年，香港创科生态覆盖的行业更多，各领域也发展得更深入。过去带动香港创科的主要是金融科技、电商和物流。现在，人工智能、生物科技、机器人、航天科技和气候科技等领域正在成为新的增长动力。
香港正在迅速成为全球重要的创新中心之一，世界一流的大学在其中发挥了很大作用。随着政府和企业继续投入，帮助科研团队把技术推向市场，更多领先的研究成果有机会转化为产品。
戈壁创投一直在投资香港的深科技企业，也与香港几乎所有大学建立了合作，包括香港大学、香港科技大学、香港理工大学和香港浸会大学。这些合作能帮助更多研究成果走出实验室。比如，2025 年 10 月，我们与香港投资管理有限公司、香港科技大学共同推出 Gobi-Redbird 创新基金。2026 年 3 月，Gobi-HKU Fund I 正式推出。两只基金都希望帮助大学科研团队把研究成果转化为可持续经营的企业。
Gobi-Redbird 创新基金首批投资包括割草机器人企业 Lymow 和航天科技初创企业 Stellerus。Gobi-HKU Fund I 则投资了开发三维重建及机器人技术的空间智能企业 Manifold Tech，以及专注于 AI 药物发现的 AilsynBio 等公司。
初创企业的融资和退出渠道也在拓宽。港交所于 2023 年推出《上市规则》第 18C 章，为尚未达到相关收入门槛的特专科技公司提供主板上市渠道。此前，第 18A 章已为符合条件的生物科技公司开辟了上市途径。2025 年，港交所又推出科企专线，为科技及生物科技企业的上市申请提供支持。这些举措让创始人和投资者对未来的退出路径有了更明确的预期。
作为科技与投资中心，香港最大的优势是什么？还有哪些地方需要改善？
香港拥有科研人才和国际金融资源，又靠近大湾区的工程和制造基地。创始人可以在香港做研发，再利用大湾区的产业条件快速迭代，把研究成果做成产品。香港的知识产权保护、机构投资者和港交所提供的退出渠道，也是企业可以利用的优势。
凭借国际金融中心的地位、与中国内地的联系以及地理位置，香港也在成为亚洲不同市场之间的枢纽。比如，香港可以帮助中东主权财富基金和私人投资者接触中国内地的深科技企业，也可以为东南亚初创企业进入中国和中东市场提供跳板。
随着香港加大对深科技的投入，接下来要做的是帮科研团队找到有经验的经营者、接触客户并获得后续融资。企业完成初步验证后，到能够靠商业收入持续经营之前，中间有一段很难熬的时期，也就是常说的“死亡之谷”。风投机构可以利用自己的行业网络，帮企业把已经验证的原型推向客户，争取重复订单，并逐步达到其他商业目标。
香港与中国内地、粤港澳大湾区其他城市的联系，对香港创科有多重要？
香港与大湾区其他城市的联系，直接关系到香港创科的增长潜力，对新兴技术和深科技尤其如此。香港在科研和融资方面的优势，与大湾区的供应链、制造经验、工程人才和庞大的内地市场结合起来，可以发挥更大的作用。
机器人和 AI 硬件就是很好的例子。香港的大学可以提供核心研发和行业领先的专家。科研团队将技术独立孵化成企业后，可以在大湾区其他城市设立公司，招聘更多工程师，做出第一代产品，再借助当地供应链快速迭代。等产品具备进入全球市场的条件，企业可以回到香港招募国际人才，并从香港直接向海外发货。
香港本身是一个市场，也能把内地技术和资本引向国际市场。您怎么看这两种角色？
香港同时扮演这两种角色。这里竞争激烈，客户和投资者对产品的要求也高，企业可以先在香港测试产品、验证商业模式，再利用香港的国际联系进入其他市场。
Sandbox VR 就是一个例子。它在香港开出首家门店，验证了消费者愿意为线下虚拟现实体验付费，也确认了单店的经营模式能够持续，随后才进入美国市场。现在，Sandbox VR 在北美、欧洲和亚洲共 13 个国家运营 80 多家门店。
香港作为桥梁，可以让海外企业接触投资者、科研合作伙伴和大湾区的产业资源，也可以帮助中国内地企业进一步拓展海外市场。
戈壁创投在东南亚投资多年。您如何看待香港在两地科技和投资往来中的角色？
香港位于戈壁所说的“Crouching Panda, Hidden Tapir”走廊的北端。这条走廊指的是资本、人才和企业在东北亚与东南亚之间的双向流动。
两地的机会很大程度上来自互补。香港和大湾区有深科技、金融科技等领域的科研能力，也有融资资源。东南亚有半导体、金融科技和 AI 基础设施等产业经验，同时拥有本地合作伙伴、人才和庞大的区域市场。
WeLab 与印尼 Astra Financial 的合作就是一个例子。双方在 2023 年推出数字银行服务 Bank Saqu，将 WeLab 的数字银行技术和运营经验，与 Astra 对本地市场的了解和商业网络结合起来。截至 2026 年 6 月，Bank Saqu 的客户达到 380 万。
深科技也带来了新的合作机会。在机器人领域，东南亚可以提供不同工作环境下的训练数据，也能参与技术开发。对香港和大湾区的航天科技初创企业来说，东南亚在气候监测、气象服务等方面有实际需求，可以成为技术商业化的市场。
投资合作的机会也很多。2026 年 7 月，香港投资管理有限公司组织代表团访问马来西亚和文莱，戈壁创投担任战略合作伙伴。随团的 10 家初创企业来自人工智能、生物科技、新能源和绿色科技等领域。这样的访问能让科技企业直接接触潜在的产业伙伴和投资者。
展望未来五年，您希望香港的科技和投资生态因什么而受到关注？
我希望香港能形成一个良性循环。随着更多初创企业成长起来，投资者有更多机会通过退出收回资金，创始人和投资者也可以把所得收益再投到下一代初创企业。
随着创业生态逐渐成熟，有经验的创始人和经营者也可以指导新团队。这样，香港就能积累更多有国际经验、懂得如何把企业做大的人才。
最能证明香港潜力的，是看到诞生于香港的技术在亚洲乃至全球得到日常应用，解决医疗、气候、工业和金融等领域的实际问题。
