编者注:本文由伟高达创投(Vickers Venture Partners) 的投资经理何子翔撰写。他专注于亚太地区 TMT 领域的投资,参与的项目包括:2121.com24 券、California Intercontinental University、Spicy Horse GamesMatchmove GamesLotaris。你可以关注他的微博

 

“要获得风险投资有秘密武器吗?” 作为伟高达创投在中国的投资经理,我时常被问到这个问题。答案是什么呢?

 

当然有!

 

大多数风投在看项目时,主要关注四点:发展空间、竞争优势、团队和价格。对这四点把握得当,你就很可能会获得投资。

 

发展空间

 

风投非常关注公司所在行业的发展空间。相比投资一个超前的产品,投资一个相对成熟市场中正在发展的产品,风险更小。因此,风投总是非常关心目前的市场规模和增长率,以及未来的发展潜力。

 

在国内,创业者总是喜欢这样开始演讲,“我就是中国的 XXX。” 在伟高达的四年,我听过无数这样的演讲,被引用的公司包括 Facebook、Twitter、Youtube、Groupon、LinkedIn、Zynga、Square、Gilt Group、Airbnb、Dropbox、Spotify,以及最近的 Pinterest 和 Path。

 

这对风投来说是一件坏事吗?未必。投资克隆的产品避免了很多风险。看看百度、优酷、人人、新浪微博、世纪佳缘、唯品会和去哪儿。这些公司中每一家,都模仿了某个美国公司的理念,并将其本土化来满足国内用户的需要,因此在其各自的领域里成长为市场领导者。

 

当然,并不是所有这些公司目前都在盈利,而且有些公司还被指利用上市来掩盖亏损。但是它们仍然是值得肯定的,因为它们能够在这个竞争如此激烈、山寨每天都产生的环境中,成长到这样的规模,并在其领域中脱颖而出,也是很不容易的。

 

然而,简单的山寨还不够。风投是要在山寨产品中寻找 “第一”,你还必须努力让他们相信你就是那一个。

 

竞争优势

 

在国内市场,充满热钱,并且劳动力价格相对低廉,有点资金就可以搞个公司或项目。这使得很多公司都愿意尝试涉足新业务,这些导致了激烈的竞争。一个很好的例子就是团购,几乎每一家互联网公司都希望在这个市场中分得一杯羹。

 

因此,可以让公司与众不同的竞争优势无疑是其生存和成功的关键。

 

这种优势在不同行业和领域并不相同,比如,在 IT 公司可能是先进的技术,在电子商务公司是供应链,在游戏公司中,是能够低成本地吸引新用户。就像技术成就了百度,低成本获取用户的能力成就了腾讯一样。另外,虽然 “首创” 也是一个优势,但这在国内很难成为实质上的竞争优势。

 

就以伟高达近期领投的项目——游贝信息(2121.com)来说,它主营业务是儿童网游,竞争对手有淘米等等。相比较而言,游贝的竞争优势在于,已经获得了众多顶级动漫品牌的授权,可以在游戏开发中使用这些动漫人物形象,这样,就不用再耗费大量的费用去做市场推广了。

 

团队

 

任何一个称职的风投都会告诉你,团队是整个项目中最重要的一环。因为没有一个产品可以 100% 从一个市场转移到另一个市场,也没有什么竞争优势可以长久存在。观察市场,迅速实时地反应,持续创新和最终取胜的重担全都压在了团队的身上。

 

那么,风投对团队有什么样的要求呢?对有常青藤背景的海归是否有偏好?或是在谷歌、微软、百度和腾讯有经验的工程师?

 

统计数据显示,有以上资历的团队更容易获得风险投资。但,这些并不是风投最关心的。创业者对于一个目标市场以及公司要解决问题的深刻理解,以及团队获得成功的动力和决心也是他们所希望看到的。

 

此外,有经验是件好事,但年龄在风投是否投资的决策中,并不是一个决定性的因素。比如,当爱情公寓的创始人找到我们时,他才刚毕业。这家公司现在成长为国内优秀的社交网络之一,并且已经在台湾申请上市。在我们最近的一次投资中,我们选择为一位有着 MIT 和哈佛血统的 28 岁的创始人投资,为的并不是他的聪明才智,而是无论在顺境还是逆境中,他坚决带领公司走下去的决心和韧性。

 

价格

 

即使你具备了上面所说的几点,风投对每一笔投资还是有着其心理价格。

 

对于团队而言,获得一个合理的价格,并相应稀释一定股权,很合理。我还是想提醒各位创始人,不要仅仅因为报价的高低,而选择或者拒绝某一个风投。从大体上看,如果你是要建立一家 10 亿美元的公司,600 万美元和 800 万美元的投资实际上没有太大区别。

 

在公司早期阶段,寻找一家可以为公司未来发展带来更多附加价值的风投是非常重要的,比如能够指出正确的发展策略,或者有广泛的人脉关系等等。一条正确的建议,往往比你放弃的一两百万美元要有价值的多。

 

最后,当你与风投开始花前月下的时候,做好结婚,而不是一夜情的准备。因为风投们将会拥有你公司董事会的席位,并且对每一个重要的决定都有发言权。