吴峰

吴峰,北极光创投投资总监,曾任职于 DFJ 和盛大资本,主要关注移动互联网及 O2O 等领域的早期投资。3 号在北极光的线下活动中,吴峰就海外移动互联网的趋势与挑战话题,从机会的概率、路径的选择、节奏的把握以及面临的挑战与建议四方面给出了自己的分析,小编整理如下:

两点观察

1、国内大局已定,细分领域的机会多,且中国公司海外高速增长

“去年是海外移动互联网流量的元年,全部大公司在整个渠道上的推广费用为 40 亿人民币”。吴峰说到,“国内大局已定,机会存在于细分领域,且中国公司海外增长速度非常快”。具体的流量覆盖数据分析见下图(备注 DAU:日活跃用户数量)。

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需要注意的是,与去年相比,今年三月份有三家视频企业进入全网前 20 名,在细分领域(Wi-Fi、视频)尤其明显,全网流量平均增速低于 10%。

吴峰认为如果全局看作 “红海” 的话,细分领域会呈现 “血海”。出路在哪里呢?中国工具出海(跨境)平均增速 107%,且全球工具(应用)榜单上前 10 有 9 款来自于中国(下图)。

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结论:中国互联网公司在全世界的扩张,未来会使中国成为数字输出大国。

2、消费升级导致全球性需求暴增。

据悉,中国旅游出境消费规模超过 10000 亿美元;在不到十年的时间里,赴美生子的人数飙升了 120 倍;个人投资海外房产规模 5 年增长了 150 倍(下图)。这些数字充分地说明了中国消费需求的旺盛。

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根据这些需求,未来中国的两个趋势:1、中国人会越来越有钱,2、中国人在医疗、教育、旅游、房产等方面的需求,在国内得不到满足的话,会在全球寻求进行资源匹配。

结论:这方面跨境的溢出需求导致的创业机会,会比流量溢出导致的创业机会(系统性的机会)更大更多。

投资逻辑

在谈到投资的时候,吴峰给出了两个模型:CSP 和 CTW。其中,CSP 模型说明了互联网的本质:流量+转化率,并就 PC 流量、微博和智能硬件中国移动互联网流量发生系统性转变的三次机会;CTW 模型则说明了中国互联网在海外可能发生的路径(见下图)

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判断:由于流量溢出和需求溢出导致的中国互联网全球化有可能是当前出现的三大风口之一,且中国互联网全球化的进程会大大加快。(见下图)

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细分领域的机会与挑战之跨境服务

在跨境电商方面,资产过重不适合创业,团队的全球供应链水平和融资能力至关重要,物流屏障短期难以逾越;此外议价能力对团队来说很重要;再加上大平台的竞争,比如天猫、亚马逊、京东等。但跨境服务领域是蓝海一片,由于医疗方面某些病症国内无法医治或疗效差,赴韩整容面临的语言及信息不对称问题,还有日益壮大的境外旅游人群境外租车面临语言、驾照等难关,可以对此进行布局和有意义的探索。

另外对于消费频次和消费金额细分跨境服务,可以用低频高额的产品切入 C2B 尝试平台性的机会。

细分领域的机会与挑战之工具

在投资人眼里好工具有三个标准:1. 有较强的应用场景;2. 有好的时长和高的频度;3. 有满足用户后续需求的能力(有用户有 PV)。当然,在好工具的标准下,第一工具阵营的门槛需要日用户量新增 50 万以上;日活跃用户在 1500 万-2000 万,且下半年要到 3000 万。关于创业的 10 个入口性机会点和衡量方法(见下图)

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在海外的工具市场,top10 有 9 款是中国公司的产品,top30 中有 18 款中国公司产品;其中增长最快的是文件共享、桌面和屏幕辅助工具三类。

虽然领域中红海一片,但有六个潜力型入口(下图标红圈处),其中输入法起步非常快,用户增长迅猛。

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细分领域的机会与挑战之广告

2014 年大公司渠道上面花费 40 亿,出现的问题主要是同质化、效率低、增收不增利。流量导出的应用转化率急剧下降,在同等流量的情况下,PC 上的流量是国内移动变现的 3-5 倍;国内流量是国际流量的 1-2 倍。关注的重点可以放到创新的广告形态上,如 Feed 流、富媒体、H5 等。从资本退出的角度看,广告平台多为收购退出。

2014 年是推广年,中国开发者积累大量的海外流量,广告公司应该着手帮助创业公司或大平台公司赢利。2015 年是变现的尝试年。目前海外移动流量变现能力较低,比如猎豹和 go 桌面等等,其中猎豹第四季度海外移动收入在急剧扩张,但在广告平台没有找到有效的变现模式。

细分领域的机会与挑战之游戏

个人持悲观的态度,除主流国家外国际流量碎片化严重,尤其是泰国。由于行业尚未成熟,海外移动游戏距离成熟还需时日。相比游戏,广告是更有效的变现渠道。

挑战与建议

对四方面的挑战,相应的总结性的建议(见下图)

屏幕快照 2015-04-04 上午10.55.03

备注

北极光风险投资(NLVC)是一家中国概念的风险投资公司,专注于早期和成长期技术驱动型的商业机会。其针对的商机是利用中国的产业、经济和人力资源优势创建全球经济中个性独特并能永续发展的企业。其基金规模达 10 亿美元,包括 3 支美元基金和 3 支人民币基金。目前北极光布局到了工具、游戏和跨境服务等领域,知名的投资案例有快牙、APUS、触控科技和惠租车等。