朱啸虎的投资方法论:大市场内孵小鱼 | 影响力投资峰会

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朱啸虎 是业内公认的少数自带风口的投资人之一。之前,他成功投资了映客、滴滴和 ofo 等风口上的企业,而当人们对共享充电满是疑惑甚至都还没听说过的时候,朱啸虎又坚定地投资了 小电科技 ,随后创业者与投资人竞相跟进,共享充电成为新风口。

那么,共享充电之后,下一个风口会是什么?在华兴资本 Alpha 主办的 2017 影响力投资峰会的消费投资升级论坛环节中,朱啸虎虽未直接道明下一个可能的风口,但却跟我们分享了寻找风口的方法。

定义“新消费、新零售”

首先,朱啸虎定义了本个环节的主题——“新消费、新零售”。朱啸虎认为随着消费观念完全不同于 70、80 后的 90 后消费者的崛起,“新消费、新零售”的出现便是自然而然的,“70 后更讲究性价比,他们喜欢去大的卖场购买东西;而 90 后则无所谓,他们虽然没有大钱,但不缺小钱,不会为了性价比去牺牲他自己的便利性。”

具体来说,朱啸虎以三个词定义概括“新消费、新零售”:品质、便利性、个性化,而这其实也代表了 90 后的消费倾向。

“无人超市以及各种各样的无人职守的零售机,这都是便利性。现在的年轻人不在乎小钱,他愿意为便利性付溢价。”而在个性化方面,朱啸虎发现十几年、二十几年前中国人都喜欢穿一样的,不喜欢标新立异,“而今天的年轻人是不一样的,他们喜欢个性化,所以,我们看到一些传统意义上大的服装品牌,都在走下坡路,而一些网红品牌正在崛起。”不过归根到底,朱啸虎认为人们追求品质的心是始终未变的,“品质始终是一个非常关键的核心的词”。

另外,朱啸虎认为技术的进步也是“新消费、新零售”崛起的重要条件,“这里面最重要的是移动支付,以前像无人值守机器为什么不火?因为需要硬币支付,去换硬币的成本是非常非常高的,而现在移动支付用扫码的方式就可以解决这个问题。所以,无人职守的零售机最近才这么火。”

朱啸虎的投资方法论:大市场内孵小鱼

朱啸虎认为目前的创新创业呈现百花齐放的态势,但在考虑是否对某个项目进行投资时,核心就要考虑其市场是否足够大。“我们喜欢在一个大的市场里面孵化小鱼。”朱啸虎如此表示。

其次,朱啸虎认为项目“必须要具备非常强的快速扩展能力,否则将发挥不出互联网的优势”。具体来说,朱啸虎看好模式轻、资本回报周期短、可快速扩张,且不过度依赖融资来扩张的项目。

“比如,我们投 ofo 的原因就是它的资本回报期短,在没有竞争的情况下,按照标准收费,它能在 3、4 个月左右把车的成本赚回来,而且还有押金,现金流是非常好的,这是我们最喜欢的商业模式。共享充电也是同样的道理,它的资本回报周期也非常短,它的成本实际上就几十块钱一个,赚回来也是很快的。”

最后,朱啸虎还认为项目不能依赖于特殊场景。“比如共享按摩椅、榨汁机,我觉得这些可能都是一些比较好的生意,但想要做大比较难。其中,共享按摩椅非常典型,它便是要取决于特定场景的,在汽车站、火车站、飞机场等特定场景是有效的,但是在其他地方就很难有人用了。”

另外,朱啸虎还表示依赖于地铁站、地铁出口,也是非常危险的。“几年前在上海有一家做优惠券的公司,当年是很火的一家创业公司,可能一年收入就几个亿吧,但是就是高度依赖于地铁出口,后来地铁公司猛涨价,这家公司也完全就变成了一个给地铁公司打工的一个公司了。”

只投有潜力做到 10 亿美金以上的企业

朱啸虎表示,不管中国还是美国,过去十几年面向消费互联网每年真正能跑出来的公司不超过 5 家。“所以关键是能不能投中那几家,而不是投太多的项目。”朱啸虎甚至表示他们只考虑投资那些有潜力做到 10 亿美金的企业。

虽然好的项目不多,但前景却非常好。“我们感觉未来十年至少还有 50%的互联网公司的市值是由新公司产生。”

而至于投资人应该如何成功找到这些少数企业,朱啸虎开玩笑地表示住在上海是一个好的选择,“因为上海的项目比较少,上海比较空,有时间思考。”

(照片由云摄影 V.Photos 拍摄提供)