摩拜单车——今天最炙手可热的公司,先后被美团收购一次,被美团 “大比例股权” 投资一次,被滴滴和软银联合入主一次……

综合各路消息,故事的梗概被拼凑出来:美团和滴滴两方都给了摩拜 offer,滴滴和软银一方开出的条件是,以 45 亿美元估值(一说是 50 亿)和现金的方式投资摩拜,两家共计持股 20%;美团则给出了 37 亿美元总收购价,包括 27 亿美元的实际作价(12 亿美元现金及 15 亿美元股权)和 10 亿美元的债务。现在两份方案都摆在了摩拜面前,只等在今天召开的董事会上定夺。

针对动点科技对此事的求证,摩拜和美团态度一致:不予置评。滴滴方面也向递出话来说:“既没有参与竞价,也没有参与投资。”

各方的反应均在意料之中,不过这样的只言片语实在是无法解释这笔潜在交易的重要性,它关联了中国最知名的几家互联网公司和资本方,关联了整个大出行的格局,当然也关联了永远都摆脱不掉的那两个名字——

腾讯和阿里巴巴。

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共享单车的故事演变如到今这个阶段,即便是 “吃瓜群众” 也差不多知道了接下来的 “套路”,仗打得差不多,该退场的退场了,钱也花得差不多了,接下来难免就是收购、合并的戏码了吧?

资金链紧张当然是摩拜可能 “卖身” 重要原因,也是所有传闻中最甚嚣尘上的一个。

据曝光的摩拜内部的财务报表显示,摩拜目前日订单不足 1000 万单,按照摩拜投放的 900 万辆单车计算,平均每天每车一单。截至当前摩拜挪用用户押金 60 亿元人民币,供应商欠款约 10 亿人民币,债务总额合计超过 10 亿美元。

年初,外界曾经盛传过摩拜完成新一轮 10 亿元美金的融资的消息,不过这只靴子一直未见落地。据蓝鲸 TMT 等媒体称,过去几个月,摩拜一直在尝试寻求独立融资,但现实还是比较残酷,自去年 10 月起,摩拜在市场、运营上叫停了大部分付费项目,随后采取了取消免费月卡、提升每单实际收入等增收动作,但每月运营支出仍超过 4 亿元,持续的烧钱的摩拜还是持续陷入资金危机,迟迟无法获得正向现金流以进行新车生产以及旧车维护等正常运营。

资金环境严酷基本成为行业共相,ofo 小黄车此前也一直此传闻困扰,不过本月初,ofo 在危急之下以股权与债权并行方式完成 8.66 亿美元融资,借此暂时上岸。而摩拜目前面临的选择看起来已清晰:

选择滴滴,摩拜一定程度上将保持独立发展,但是需要处理滴滴和 ofo 的复杂关系,同样也不排除在滴滴主导之下和 ofo 合并的可能;选择美团,则将彻底失去控股权,好处是可以在滴滴生态外发展。

可以确定的是,不论今天摩拜董事会的讨论结果如何,都将影响单车市场格局,也会成为整个出行市场最新变量。

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美团的野心是整个出行的大蛋糕,而和滴滴的网约车大战只是个前菜。

美团和摩拜的交集始于 2016 年,美团 CEO 王兴以个人名义参与了摩拜 C 轮与 C+轮共计超 1 亿美元的融资,那时双方关系已较为紧密。之后王兴在公开场合表示,摩拜的方向是对的,ofo 的想法是错的。在他看来,ofo 提出连接自行车的概念,没有意义,也不会发生。

去年底,有消息称,“美团打车” 也正在计划接入摩拜单车系统,摩拜充当入口,美团网约车提供服务,不过未见新的进展。而随着摩拜先后接入嘀嗒拼车、联手贵州新特电动汽车,一个 “反滴滴联盟” 呼之欲出,据说这个联盟的核心,便是摩拜和美团。

更关键的是,美团打车和滴滴在上海市场的战事正胶着,此时 “敌人的敌人就是朋友”,要在 “大出行” 的版图上更进一步,美图此时拿下摩拜似乎顺理成章。而从市场消息来看,美团入主摩拜的意图不是一天两天,而是很早就开始,但碍于摩拜天使投资人和董事长李斌的反对,才一直搁置至今。

当然,商场上还有一条铁律,“没有永远的敌人,只有永远的利益。” 摩拜缺钱,滴滴给出的方案估值更高,占股更少独立空间更大,仅从交易表面来看对摩拜的诱惑也是不小。

对于美团来说,美团如果能拿下摩拜的股份,如虎添翼,也可以对滴滴再次形成攻势。但滴滴在单车领域早就先一步,不仅是 ofo 的最大机构股东,还手握小蓝单车,又迅速上线了自有品牌青桔单车。美团除了滴滴这个劲敌,还得面对阿里系哈罗单车的威胁,处境不容乐观。

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左右摩拜走向的还有更大变量,腾讯。

据《财新》报道,美团此次投资入股摩拜的事宜,正是得益于马化腾的牵线,消息没有得到各方确认,但足见腾讯的影响。

2016 年 10 月腾讯领投摩拜单车,如今是摩拜最大机构股东。众所周知,马化腾本人一直并不待见 ofo,不止一次在公开场合批评小黄车的模式,还因为评价 “ofo 是废终端” 还和小黄车投资人朱啸虎有过口舌之争。同是阿里系旗下的哈罗单车,也没逃过小马哥的毒舌:“哈罗单车已经被当作支付的推广工具了,可怜了其他小股东被锁死。”

可以想见,马化腾的数次开火,无疑指向他们背后的阿里巴巴。扶植摩拜,是腾讯不变的立场,而无论摩拜最后是倒向传闻中的任何一方,作为滴滴、美团共同投资人腾讯都乐见其成。

整个单车市场,甚至整个出行市场,正在走向代理人战争——表面是摩拜、ofo、滴滴、美团刺刀见红,背后则是马化腾和马云互掰手腕。

对 A 和 T 同时具备战略价值的业务不多,单车就是其中一项。蚂蚁金服对 ofo 的借债已经实现债转股,也就是说,阿里在 ofo 的话语权再次加强。加上蚂蚁金服领投永安行,主导永安行低碳跟哈罗单车合并,蚂蚁金服投资并成为哈罗单车第一大股东。阿里在单车领域已经握有两子。

阿里手里的 ofo 和哈罗单车,腾讯手里的摩拜,故事的发展不免落入了俗套,耳边又想起华兴资本创始人、CEO 包凡的话:BAT 是天上的神仙, 看我们在人间打仗。

唯一和我们 “凡人” 有关的变化是,滴滴拿下摩拜,或许单车市场走向合并只是时间问题,美团拿下摩拜,会不会和网约车一样,沉寂已久的补贴战争再次来袭?