编辑注：儒勒·马尔兹(Jules Maltz)和帕萨·萨尔约西恩（Parsa Saljoughian）分别是Institutional Venture Partners的普通合伙人和合伙人。Institutional Venture Partners是一家位于门罗帕克、投资于创业后期的风险投资公司。

保罗·格拉汉姆（Paul Graham）曾发表一篇优秀的文章，在文中他将初创企业定义为“天生发展迅速的企业”（company designed to grow fast），并鼓励创始人们持续地计算自己的增长速度。对于Y Combinator孵化的企业，他指出每周增长5%至7%是不错的速度，而每周增长10%是非常优秀的速度。

不过10%的增速不能一直持续下去。如果企业做到这点，结果将是惊人的。企业每周赚100美元，保持每周10%的增速，三年后将产生150亿美元的年营收。即使谷歌和Facebook也不能做到。大数定律（注：指在随机试验中，每次出现的结果不同，但是大量重复试验出现的结果的平均值却几乎总是接近于某个确定的值）对所有人都是适用的。

因此，如果按照增长速度去衡量初创企业的成功程度，你如何知道自己的速度是否足够快呢？

我们在Institutional Venture Partners正是研究这个问题。我们收集了自从2010年以来进行IPO交易的互联网和软件企业，追踪它们上市前和上市后各四年的历史增长速度。清单上的70家企业中，部分（如Groupon）最初发展迅速，之后随着规模扩大，它们降低速度，就像航天器被拉回地球。其他企业（如HomeAway）一开始保持较为温和的速度，不过在IPO期间及之后同样保持这样的速度。

尽管每家公司和每个市场都是不一样的，我们收集了各项数据，从而计算了不同营收范围的增长速度中值（如下图所示）：

正如上图所示，如果你希望成为上市企业，规模越小的时候增长速度越快。营收介于0美元至2500万美元的企业增长中值达到133%。随着这些企业扩大至1.5亿美元至5亿美元范围，他们的年增长速度中值为更加温和的38%。

此外，IPO最成功的企业（Tableau、Workday、Splunk、ServiceNow、Marketo和LinkedIn）在IPO之前的每年，均实现超过上述中值的增长速度。正如我们预期，这些企业IPO时的营收倍值中值大大高于7.3倍。相反，每年增长速度低于中值的企业，他们的营收倍值中值只有3.8倍。

我们还了解到其他一些教训：

保持超过20%的增长。只有迅速增长企业才能上市。在我们分析追踪的70宗IPO里，69家公司在IPO当年的增长速度快于20%，54家公司的速度快于30%。

所有营收的创造都是不平均的。营收的质量和数量以及增长速度同样重要。根据我们的统计，IPO最受热捧的企业拥有可预测的营收流、高毛利润率以及低客户流失率。这些企业通常避免服务和其他一次性收入。

在IPO之后，增长速度也具有重要意义。尽管我们专门关注IPO前的数据，但是这些基准指标也适用于上市企业。在2011年IPO的时候，LinkedIn的估值为40亿美元。自此之后，该公司以86%的年复合增长率将营收提高至10亿美元以上，该速度超过了我们的基准指标。结果是，该公司现在的估值超过260亿美元。

（本文来自动点科技官方合作伙伴TechCrunch中国，版权所有，请勿转载哦）

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