动点出海获悉，新加坡近日推进《证券与期货法》（SFA）修订，旨在为企业通过新加坡交易所（SGX）与海外交易所进行双重上市建立新的立法框架，降低跨国上市过程中的合规成本与行政负担。
据介绍，该修正案将为“全球上市板”（GLB）提供立法支撑。此前，GLB由新加坡金融管理局（MAS）与SGX于2025年11月联合宣布，旨在连接新交所与美国纳斯达克交易所。
根据修正案，MAS将在SFA中新增第13A部分，从三方面简化双重上市流程：
第一是招股书披露。新框架将允许发行人使用单一发行文件进行双重上市。以SGX与纳斯达克之间的GLB安排为例，MAS计划纳入适用的美国招股书披露标准，使新加坡和美国监管机构能够审查同一份文件。
其次为上市时间表。修正案授权MAS调整招股书注册与审批相关规定，使新加坡的审核流程能够更好衔接美国GLB上市要求，减少因两地监管程序差异导致IPO延误的情况。
第三是上市后监管。新法案授权MAS认可部分美国市场惯例，如针对前瞻性声明的“安全港”保护，并将其作为新加坡法律下特定市场不当行为的抗辩理由。同时，法案明确这些保护措施不豁免涉及欺诈或不诚实行为的刑事责任。
在双重上市框架之外，修正案还对整体上市环境进行了两项机制调整：
一是允许发行人在正式招股书发布前，使用初步招股书与散户投资者接触，让投资者有更多时间评估IPO，也让发行人更早了解市场需求。
二是明确存托凭证（DR）发行的监管责任：由底层新股的发行人，而非发行DR的中介金融机构，负责提交招股书注册。
这一系列立法调整也是新加坡近年改善股票市场环境的一部分。此前，新加坡已推出规模最高达65亿新元（约合人民币348亿元）的股票市场发展计划，用于支持市场流动性。
从近期数据看，新加坡市场活跃度有所回升。2026年第一季度，新交所成交额环比增长32%，达1260亿新元，其中3月份创下近20年来的单月最高成交额。与此同时，基准海峡时报指数（STI）过去一年上涨超过20%。
值得注意的是，新的双重上市框架并不局限于纳斯达克。在符合国际证监会组织（IOSCO）有关披露、监管合作和执法标准的前提下，新加坡未来可将其扩展至其他符合条件的海外交易所。
